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欧元本轮反弹已近顶部中期前景不妙

2019-05-22 01:49:12来源:励志吧0次阅读

欧元本轮反弹已近顶部 中期前景不妙

欧元7月的表现可圈可点,兑美元一举反弹1200点。很多人将此归结为欧元区银行业压力测试结果好于预期,这不对。因为欧元区银行业压力测试结果的公布日期是7月23日,而在此前,欧元已经上涨近30多个交易日。换句话说,欧元区银行业压力测试结果虽然进一步推升了欧元,但此次推升很可能已经“竭尽全力”——欧元本轮的反弹差不多会在13385附近到位。

为什么被称为“猪四国”的希腊、西班牙包括葡萄牙能够发债成功,原因很多,但的因素很可能与中国的“人民币战略”相关——中国不希望看到在未来国际货币体系中没有了欧元,这样美元独大局面不可避免。一个稳定的世界货币体系应该是多元的,起码是三角支撑。而没有了欧元,世界货币体系将失去稳定。当然,即使从眼前利益讲,中国巨额欧元区债券将受到很大损失。因此,中国央行决定在低位时出手援助欧元。援助的办法主要是更多地与欧元区核心国家,比如与德法进行经济合作,包括进口更多的德法产品,同时带头买一点点欧元区烂国家的债券。据报道,中国在6~7月慷慨解囊,连续购买希腊、西班牙、葡萄牙等国债券。所以,欧元出现的反弹与中国有关。

但是,未来全球外汇市场主要是欧元与美元博弈,而欧元的后劲肯定比不过美元,原因是欧元区的债务危机比美国更难纠正。为什么?因为欧元区的创造力主要来自一两个国家,很多国家的经济已经失速。而目前的美国仍然是全球创新动力(310328,基金吧)强的国家,其首发专利的年注册量大约是欧洲的三倍;同时美国的相对偿债能力也强于欧洲。

全球主要国家7月份的重要经济数据相继公布,这些数据将告诉我们:虽然全球经济不会二次探底,但复苏减缓是肯定的。

需要注意的是:全球经济数据越不好,对欧元更不利,因为欧元区的经济复苏更需要中国和美国带动。而当中国、美国已经自顾不暇时,不会再有余力去帮助欧洲。从另一个方面说,美国经济增速虽然放缓,但它的回旋余地大,数据越差,政策调整越坚决,未来回升的力度也越大,而欧洲恰恰是失去了政策调整的余地。因此,我预计,当更多的坏数据出来时,关于欧洲经济二次探底的声音将再次蔓延,欧元的本轮反弹也就到头了,而且将是见顶回落开始再次探底:这个顶部大约就在13385附近,中期底部则在12500。

8月份,全球股市需要一次调整,大宗商品市场也需要一次调整,欧元也不例外。对欧元在8月份可能出现的回落怎么看?是调整,还是又一轮下跌的开始?主要的观察点还在“猪仔四国”——这几个国家的经济数据能否显示经济有复苏迹象。由于欧元区央行所进行的压力测试,根本没有考虑这几个国家将来会出现债务违约的坏情况,因此一旦这几个国家经济数据不好,还款能力将再度遭到市场质疑,欧元也会猛烈下跌;而若这种情况不会出现,未来欧元兑美元将维持较大幅度震荡,震荡区间的顶部也在13385附近。

无论那种情况出现,我相信欧元终将调整至11700附近。因为从技术上说,这个位置太具有诱惑力了,对多空双方都是一次心理大考。

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