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期货评论需求影响涨幅沪锌谨慎看涨

2019-04-11 07:17:18来源:励志吧0次阅读

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2017年4月沪锌指数总体呈现下跌走势,收阴线,成交量放大。首先从4月05日跳空低开于22870点开盘,当天为开盘,看似走势强劲,但好景不长4月7日以价开盘并收出大阴线,当天跌幅890点为本月单日,此下跌将技术支撑都打破,使多头信心大挫。其后走势都以收阴为主,偶有反弹也都表现力量不足。直至4月19日创本月20702点,其后至月末表现震荡反弹走势,但力量并不强。4月份来说价格波动幅度巨大,为本年下跌月,波幅为2592点,下跌1882点,4月份为单边下跌走势哈尔滨专业声卡企业
,回调幅度较小。操作上以长线轻仓空单持有为主。

二、宏观面

1、中国PMI

2017年3月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为51.8%,连续两个月上升,高于上月0瘦瘦包效果
.2个百分点,制造业持续保持稳中向好的态势。

分企业规模看,大型企业PMI为53.3%,与上月持平,继续保持平稳扩张;中型企业PMI为50.4%,低于上月0.1个百分点,延续扩张态势;小型企业PMI为48.6%,比上月上升2.2个百分点,收缩幅度明显收窄。

分企业规模看,大型企业PMI为53.3%,与上月持平,继续保持平稳扩张;中型企业PMI为50.4%,低于上月0.1个百分点,延续扩张态势;小型企业PMI为48.6%,比上月上升2.2个百分点,收缩幅度明显收窄。

原材料库存指数为48.3%,比上月下降0.3个百分点,继续低于临界点,表明制造业主要原材料库存量继续下降。

供应商配送时间指数为50.3%,虽比上月回落0.2个百分点,但仍高于临界点,表明制造业原材料供应商交货时间略有加快。

2、欧元区PMI

Markit(4月21日)公布的数据显示,欧元区经济进入第二季持续强劲增长,4月PMI数据续创六年来;法国4月企业活动表现尤为亮丽,大选临近也未令经济降温;但德国民间部门4月增速则放缓,因服务业增长减速。

Markit当天公布的数据显示,欧元区经济进入第二季持续强劲增长,新订单保持强劲,企业活动扩张速度创下六年来快。

Markit当天公布的数据显示,欧元区经济进入第二季持续强劲增长,新订单保持强劲,企业活动扩张速度创下六年来快。

欧元区4月Markit制造业PMI初值为56.8,高于预期值56和前值56.2;欧元区4月Markit综合PMI初值为56.7,创2011年4月来,高于预期值和前值(均为56.4)。

数据并显示,就业分项指数持稳于54.4,为2007年11月以来。衡量制造业产出的指数从前月的57.5,升至2011年4月以来58.0。

3、美国PMI

美国供应管理协会公布的报告显示,由于订单和生产增速有所放缓,今年3月份美国制造业扩张速度较前月高位有所回落。

报告显示,3月份美国制造业采购经理人指数从前月的57.7小幅降至57.2。制造业新订单指数小幅下降0.6个点至64.5;生产指数下降5.3个点至57.6;而雇佣指数则上涨4.7个点至58.9。 分行业看,受调查的18个行业中有17个行业实现扩张。调查显示,受访行业普遍对经营情况和前景持乐观态度,认为企业销售将保持稳健增长。

报告显示,3月份美国制造业采购经理人指数从前月的57.7小幅降至57.2。制造业新订单指数小幅下降0.6个点至64.5;生产指数下降5.3个点至57.6;而雇佣指数则上涨4.7个点至58.9。 分行业看,受调查的18个行业中有17个行业实现扩张。调查显示,受访行业普遍对经营情况和前景持乐观态度,认为企业销售将保持稳健增长。

三、基本面分析 1、锌供应状况

伦敦4月12日消息,国际铅锌研究小组(ILZSG)公布的数据显示,2月全球锌市供应过剩19,800吨,1月修正后为短缺22,300吨。

月,全球锌市短缺2,000吨,去年同期为过剩44,000吨。 ILZSG称,2月消费者、生产商和交易所锌库存降至1,395,800吨,1月为1,371,000吨。

以下为详细数据:(单位:千吨)

伦敦4月19日消息,世界金属统计局(WBMS)官公布数据显示,2017年月全球锌市供应短缺17.7万吨,2016年全年为供应短缺25.8万吨。

2月LME锌库存减少1.2万吨,2月底库存较2016年底低4.4万吨。LME锌库存占全球库存总量的37%。中国锌需求较去年同期增加2.7%。

2017年月全球精炼锌产量同比增加6.0%,消费量较去年同期增加7%。日本需求为8.7万吨,较2016年同期增加16%。

2017年月全球精炼锌需求较2016年同期增加14.3万吨。

中国锌表观需求为96.7万吨,占全球需求总量的44%。

2017年2月,全球扁锌锭产量为113.47万吨,消费量为108.39万吨。

国内主要锌冶炼企业开工率

3月锌冶炼平均开工率为69.4%,环比下降0.4%郑州市色素炭黑生产厂家
,同比下降5.96%。2017年一季度锌冶炼企业平均开工率70.67%,较2016年同期下降0.99个百分点,同比下降1.38%,预计4月开工率66.5%,较3月继续回落。

锌冶炼企业开工率

2017年以来锌冶炼企业开工率持续下滑的原因主要是2017年以来锌冶炼企业开工率持续下滑的原因主要是1.2016年下半年以来锌精矿供应持续收紧,国际国内锌精矿加工费一路下滑,冶炼厂原料成本大幅增加,利润被矿山挤占,部分资金状况欠佳的冶炼厂开工积极性受打压。

2.春节结束,冶炼厂受季节性高电价压力影响进入常规检修期,3月云南广西地区冶炼厂相继检修减产。同时冶炼厂为促使锌精矿加工费上涨达成联合减产协议,3月份12家国内锌冶炼骨干企业研讨会在西安召开,其中9家已于3月份或即将陆续采取停产检修等措施,锌冶炼企业开工率大幅下滑。

3.春节结束,锌逐步进入消费旺季,但是2017年受两会召开及国家新一轮环保督查影响,华北地区镀锌企业、华南地区压铸企业开工率较往年大幅下滑,锌下游需求复苏较往年显著推迟。此外,2017年以来中国加码房地产调控,房贷利率上升,房产消费预期大打折扣。受下游需求不及预期影响,锌冶炼企业开工积极性下挫。

2、下游消费状况

调研显示3月镀锌企业开工率为80.38%,环比回升14.45%,主要因节后复工;开工率同比回落11.83%,主因3月受环保影响,华北多地镀锌企业遭限停产,对整体开工率有所拖累。镀锌版块企业仍受环保因素影响,另了解镀锌终端需求不及去年同期,预计4月开工率回落至74.5%。

2017年3月氧化锌企业开工率为58.4%,环增2.6个百分点。3月份中旬两会召开以来,环保检查趋严,部分河北地区氧化锌企业产量受限制,致使3月氧化锌开工率未能呈现明显增幅,且将拖累影响4月产量。根据企业排产计划,预计4月份氧化锌开工率环比小幅回落至57%附近。

3月压铸锌合金企业开工率58.8%%,较2个月上升15.4%。根据企业排单计划,4月压铸锌合金开工率60.4%较3月小幅增长1.58%。消费继续好转,主要表现在拉链拉头、门窗锁具、电子电器等产品订单。

五、总结与展望

宏观方面来看,中国经济稳步上升,保持温和扩张的态势。欧元区经济趋势处于积极方向。美国经济开始持续增长,调查显示第二季度美国经济向好。总体来看,宏观经济有逐步好转迹象,全球经济回暖。

基本面来看,前期锌矿偏紧传导至冶炼厂减产检修增加。供给端受限,4月产量和进口量都难有大的增量,但需求方面镀锌大幅走弱,其余部分亮点不大,整体供需两弱。在目前整体产业链库存持续走低的情况下,因前期锌价低迷,冶炼厂利润快速下滑,检修减产增加,此处继续大幅下跌空间有限,建议谨慎做多,同时注意需求疲软带来的负面影响。

总体来看,因全球宏观经济逐渐恢复,同时供给依然偏紧,而需求的疲弱影响涨幅,随着上半年传统消费旺季接近尾声,需求压力会越来越明显,2017年5月或将谨慎看涨,切勿追高。

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